금융사 간 자금조달 급증…위기 시 부실 전염 우려

아주경제 문지훈 기자 = 금융사 간 자금을 조달하는 규모가 비은행권을 중심으로 급증한 것으로 나타났다.

5일 한국은행의 금융안정보고서에 따르면 금융권 전체의 자산·부채 상호연계 규모는 지난해 말 현재 404조원에 달한다.

금융권 자산·부채의 상호연계는 금융사가 발행한 △금융채 △환매조건부채권(RP) △양도성예금증서(CD) △기업어음(CP) 등 시장성 부채를 다른 금융사가 인수한 규모를 뜻한다.

금융권 상호연계 규모는 글로벌 금융위기 이전인 2007년 324조원에서 위기 직후인 2010년 308조원으로 줄었으나 2011년 326조원, 2012년 333조원, 2013년 359조원으로 매년 증가세를 기록하고 있다. 특히 지난해 증가폭은 45조원으로 나타났다.

금융사 간 상호연계 증가가 급격히 증가하거나 쏠림현상이 발생할 경우 개별 기관의 손실이 시스템 전체로 확산될 수 있어 주의가 요구된다. 글로벌 금융위기 당시 부실을 금융권 전체로 확산시킨 주범으로 지목되기도 했다. 지난 2007년 서브프라임 모기지로부터 발생한 부실이 부채담보부증권(CDO)을 다수 보유한 대형 투자은행(IB) 부실로 전염되기도 했다.

문제는 최근 국내 금융사 간 상호연계가 증권사, 여신전문금융사 등 비은행권을 중심으로 급격히 늘고 있다는 점이다.

한국은행 추정치에 따르면 비은행 금융기관 간 상호연계 규모는 2007년 말 46조원에서 2015년 3월 말 111조원으로 2배 이상 증가했다. 특히 카드채 등 여신전문금융회사가 발행한 상품을 증권사가 인수한 규모가 2015년 3월 말 기준 46조원에 달했다.

반면 은행 간 상호연계 규모는 2015년 3월말 69조원으로 2007년 말 121조원에 비해 43% 감소했다. 예대율 규제로 은행의 시장성 수신상품 발행이 줄면서 은행 간 시장성 상품 상호 인수가 줄어들었기 때문이다.

위기 시 충격흡수력이 상대적으로 강한 은행은 상호연계성을 줄이고 충격흡수력이 약한 비은행권은 상호연계성을 크게 늘려온 것이다.

금융권에서는 금융사 간 상호연계가 금융시스템 전반에 문제를 일으킬 만한 수준은 아닌 것으로 보고 있다. 그러나 특정 금융업권 간 상호연계가 강해질 경우 특정 업종의 부실이 다른 업종으로 전파될 수 있어 유의해야 한다는 지적이 나온다.