키움證 "아모레퍼시픽, 본업 견조…코스알엑스가 핵심 변수"

[사진=아모레퍼시픽]

키움증권은 6일 아모레퍼시픽에 대해 코스알엑스 매출 반등이 가시화되면 내년부터는 외형 성장과 수익성 개선이 병행될 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 18만원을 유지했다.

조소정 키움증권 연구원은 "3분기 실적은 시장 예상치에 부합했다"며 "코스알엑스의 부진에도 불구하고 기존 아모레퍼시픽사업의 수익성 회복이 전체 이익 성장을 견인했다"고 설명했다.

아모레퍼시픽의 3분기 연결 기준 매출액은 1조169억원, 영업이익은 919억원으로 집계됐다. 중국 법인의 이익 회복과 서구권 채널의 성장세가 실적 개선을 이끌었다.

조 연구원은 "기존 사업의 체질 개선과 글로벌 포트폴리오 다변화 효과가 가시화되고 있다"며 "코스알엑스의 단기 부진 역시 4분기를 기점으로 완화될 것"이라고 전망했다.

이어 "코스알엑스의 경우 아이패치, 헤어케어 등 신규 카테고리의 고성장 제품군이 매출 성장을 견인하면서 기존 제품 라인의 부진을 일부 상쇄할 전망"이라며 "한편 본업인 기존 사업은 서구권 채널 성장세가 견조하게 유지되고 있고, 중국 법인의 수익성 개선 기조 또한 안정적으로 지속되고 있어 우려가 낮다"고 분석했다.