중국 내 핫머니 500조 돌파

중국에 유입된 핫머니(단기성 투기자금)이 5000억달러(약 500조원)을 넘어선 것으로 나타났다. 각종 경로를 통해 중국에 유입된 핫머니의 대부분이 2005년 이후에 형성된 것으로 그 규모가 약 5000억달러에 이른다고 17일(현지시간) 신화통신이 보도했다.

세계은행 등이 사용하는 일반적인 핫머니 계산방법은 외환보유고 증가분에서 무역수지 흑자와 해외직접투자(FDI)를 빼는 것이다.

이와 같이 총량으로 계산한다면 현재 중국의 핫머니 규모는 4200억 달러로 특히 2008년 1분기에 유입된 핫머니는 852억 달러에 달한다. 

또 2005년과 2006년의 핫머니 유입은 다소 감소했지만 총체적으로 핫머니 유입규모는 상승세를 유지했다.

신화통신은 그러나 이 계산 방법으로는 무역과 FDI 경로로 유입한 핫머니를 정확하게 계산할 수 없다는 단점이 있다며 유입 경로에 따라 각각의 핫머니를 계산한다면 실제 핫머니 규모는 4200억 달러보다 큰 5000억 달러 전후가 될 것이라고 주장했다. 

신화통신은 2001~2004년 사이 고르게 안정된 성장추세를 보인 중국의 무역수지가 2005년 들어 대폭 증가한 것이 핫머니의 유입과 관계있다고 설명했다. 

2005년 무역 구조에 있어 특별한 변화가 발생하지도 않았고 여전히 저부가가치 및 노동집약적 산업 상품을 특징으로 하는 수출가공무역이 주를 이루었지만 무역 수지에 이상이 생겼다는 것은 핫머니가 유입되었기 때문이라는 것이다.

신화통신은 2005~2007년 사이 무역 경로를 통해 유입된 핫머니의 규모는 각각  647억 달러, 1356억 달러, 2181억 달러로 계산했다.

신화통신은 또 FDI의 지수와 상무부 발표 실제 사용 외자수치의 차이가 FDI를 경로로 유입한 핫머니로 보고 2005~2007년 사이 유입된 핫머니 규모는 557억 달러에 이른다고 전했다.

외국인 투자 기업의 외채 경로를 통한 핫머니는 2003~2005년까지 3년간 별다른 증가가 없었다. 하지만 2006년과 2007년에 중국이 실제사용한 외자 증가폭은 크지 않았음에도 불구하고 외국인 투자기업의 외채는 두드러지게 증가했다. 

이 부분을 핫머니로 간주한다면 2006년에는 36억 달러, 2007년은 42억 달러 규모의 핫머니가 각각 중국에 유입한 것으로 볼 수 있다.

2007년 말까지 각각의 경로에서 유입된 핫머니의 규모는 총 5200억 달러로 그 대부분이 2005년 이후에 형성되었다.

여기에 2008년 1분기 핫머니를 합치면 총 6000억 달러에 이르지만, 각각의 경로에 정상적인 자금유입분까지 포함되었을 것을 감안한다면 현재 중국이 보유한 실제 핫머니의 규모는 6000억 달러에 못 미치는 5000억 달러 전후에 달할 것으로 보고 있다.

신화통신은 2005년 달러페그제(고정환율제) 폐지 이후 위안화의 절상, 중국 주식의 뉴욕 시장 입성 등으로 핫머니 유입규모는 점점 커졌다고 설명하고 올 해 위안화 절상으로 중국내 인플레이션이 낮아질 것에 대한 기대로 핫머니의 유입이 더욱 자극 받을 것이라고 전망했다.

오성민 기자 [e-mail]
< '아주경제' (ajnews.co.kr) 무단전재 배포금지>