"서울반도체, 1분기 흑자전환 가능" 한화證

(아주경제 박정수 기자) 한화증권은 17일 서울반도체에 대해 1분기에 TV BLU 매출은 업종 내 최대 성장률이 예상되고, 직하형 BLU 시장이 본격적으로 확대에 따른 최대 수혜업체가 될 것으로 기대되고 2분기에 큰 폭의 실적 개선 모멘텀이 전망된다며 투자의견 매수와 목표주가 3만2500원을 유지했다.

김운호 한화증권 연구원은 “서울반도체 1분기 매출액은 4분기에 비해서 11.9% 증가한 1767억원으로 예상된다”며 “이전 전망치와 유사한 수준으로 제품별 특징은 핸드폰 BLU 매출액은 4분기 대비 30% 이상 감소할 것이며, 중대형 BLU 매출액은 4분기 대비 30% 가까이 증가할 것”이라고 전망했다.

김운호 연구원은 “TV BLU 매출액은 4분기 대비 50% 이상 증가할 것으로 조명 관련 매출액은 4분기 대비 18% 증가할 것”이라며 “1분기 영업이익은 52억원으로 예상된다. 지난 4분기 적자에서 흑자전환이 가능할 것”이라고 내다봤다.

김 연구원은 “서울반도체의 2분기 매출액은 1분기 대비 28.7% 증가한 2,286억원으로 예상된다”며 “TV BLU 매출액은 1분기 대비 70% 이상 증가할 것으로 예상되고, 조명과 자동차 관련 매출도 20% 이상 증가할 것”이라고 설명했다.

반면 그는 “Mobile BLU는 1분기와 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상되고, TV BLU는 성장을 주도할 것으로 중대형 BLU는 1분기 대비 매출액이 감소할 것”이라며 “2분기 영업이익률은 8.9%로 예상되는데 이는 매출액 증가에 따른 고정비 비중이 하락하고, 조명 관련 매출과 자동차 관련 매출액이 증가한 효과와 TV BLU 매출액이 증가하면서 수익성도 개선될 것”이라고 판단했다.