SBS, 광고 부진 속 제작비는 증가…목표가↓ [미래에셋대우]

아주경제 김은경 기자 = 미래에셋대우는 SBS가 광고 성수기인 2분기에 영업 적자를 기록하고 3분기엔 제작비가 증가하는 등 위험요인이 있다고 판단, 목표주가를 기존 3만3000원에서 3만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 단기매수(Trading Buy)를 유지했다. 

문지현 미래에셋대우 연구원은 18일 "전통적인 광고 성수기였음에도 불구하고 2분기 실적은 광고 매출이 14% 감소했고 제작 비용이 22% 증가하면서 영업적자를 기록했다"며 "3분기는 전통적인 광고 비수기인 데다 올림픽 중계 관련 비용 부담이 있다"고 밝혔다.

문 연구원은 "매출은 늘어나지 않는데 제작비가 증가하는 패턴이 지속될 위험이 있다"며 "단기 바닥은 3분기가 될 가능성이 있다"고 말했다.

그는 "4분기 및 내년에는 스포츠 이벤트가 없어 제작비 부담이 크게 줄어들 것으로 예상된다"며 "2016~2017년의 주가 및 실적 흐름은 과거 2014~2015년의 패턴과 유사할 것"이라고 전망했다.