[아주 종목분석] 코스맥스 3분기 회복 기대…목표가 ↑

하나금융투자는 코스맥스에 대해 3분기부터 실적 개선이 기대된다고 밝혔다. 목표주가를 기존 12만원에서 13만5000원으로, 투자의견은 중립에서 매수로 각각 상향 조정했다.

박종대 하나금융투자 연구원은 11일 "2분기 영업이익이 전년동기대비 21% 감소하는 등 부진했지만 예상치에 부합하면서 실적이 개선될 가능성이 높아졌다"고 말했다.

박종대 연구원은 "최근 중국 시장에서 로컬 업체들이 약진하고 있는데 중국 내 제조자생산개발(ODM) 1위 업체인 코스맥스의 수혜가 확대되고 있다"며 "다만 국내 부문은 중국 인바운드 저하로 부진할 가능성이 있다"고 언급했다.

그는 "중국 부문 고신장과 매출 비중 확대로 3분기 예상 영업이익은 118억원으로 전년동기대비 1% 감소하는 수준까지 회복될 여지가 크다"며 "최근 주가 하락으로 밸류에이션 부담도 완화됐다"고 덧붙였다.

한국투자증권도 코스맥스에 대해 긍정적인 전망을 내놓았다.

나은채 한국투자증권 연구원은 "2월 가동이 시작된 상해와 광저우 증설 효과가 본격적으로 반영되면서 중국의 분기 매출액이 한 단계 도약했다"며 "중국 현지사업 매출 기여도는 하반기 약 40%에 달할 것이다"고 말했다. 

나은채 연구원은 "중국 화장품 시장은 수입 규제 강화에 따라 현지 생산 중요성이 높아지고 있고, 마케팅과 유통에 강점이 있는 로컬업체들의 성장이 가파르다"며 "투자의견 매수와 목표주가 14만4000원을 유지한다"고 전했다.