키움證 "카카오, 밸류에이션 회복 국면…목표가↑"

[사진=카카오]

키움증권은 24일 카카오에 대해 밸류에이션 회복 국면이라며 목표주가를 기존 5만7000원에서 5만9000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김진구 키움증권 연구원은 "카카오의 선물하기 기능을 오픈AI 오퍼레이터에 탑재함에 따라 양사 간 강결합 여지 등을 추가로 투여해 커머스 사업부문의 적정 사업가치 산정시 잠재 주가수익비율(PER)을 20배에서 22.5배로 높인다"며 "이에 적정가치를 기존 6조3000억원에서 7조1000억원으로 상향 반영한다"고 밝혔다.

이어 "오픈AI 오퍼레이터에 선물하기 기능이 탑재되는 것은 견고한 협력이 나타나는 과정"이라며 "이후에도 다양한 모델, 솔루션에 기반한 서비스와 연계해 카카오의 커머스 추천 고도화에 기반한 매출 성장을 불러오는 기제가 될 것"이라고 예상했다.

김 연구원은 "카카오와 오픈AI는 기업과 소비자 간 거래(B2C) 기반 데이터·서비스 제휴를 글로벌 지역 중 매우 강한 협상 관계를 가져가는 것으로 해석된다"며 "이는 국내 젠지 세대의 신규 서비스에 대한 신속하고 유연한 적응을 활용해 국내를 신규 서비스 라인에 대한 테스트베드로 활용하면서 성과를 글로벌 지역으로 넓히려는 것"이라고 분석했다.

그러면서 "카카오가 헬스케어, 모빌리티, 엔터테인먼트, 금융 등 일상 생활과 연계된 거의 전 부문을 영위하는 것을 통해 구독경제의 부가가치를 높일 수 있는 여지를 반영한 것"이라고 봤다.