알파벳, 클라우드 매출 103% 급증에도 실적 부진…주가 10% 폭락

3분기 매출 1276억달러·EPS 2.12달러…시장 예상치 하회

AI 투자 확대에 현금흐름 악화…광고 매출도 기대 못 미쳐

구글 [사진=로이터·연합뉴스]

구글 모회사 알파벳이 인공지능(AI) 수요 확대에 힘입어 클라우드 사업에서 두 배 이상의 매출 성장세를 기록했지만, 전체 실적은 시장 기대에 미치지 못했다.

28일(현지시간) 로이터통신 등에 따르면 알파벳은 이날 올해 3분기 매출이 전년 동기 대비 25% 증가한 1275억7700만 달러(약 171조원)를 기록했다고 발표했다. 이는 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 시장 예상치 1282억2000만 달러에 못 미치는 수준이다.

주당순이익(EPS)은 2.12달러로 월가 예상치인 3.02달러를 크게 밑돌았다. 같은 기간 영업이익은 405억7600만 달러로 30% 증가했으나 순이익은 261억7000만 달러로 전년 동기 대비 약 25% 감소했다.

순이익 감소에는 알파벳이 보유한 주식 투자자산의 평가손실이 영향을 미쳤다. 알파벳은 이번 분기 주식 투자자산에서 약 86억6400만 달러의 손실을 기록했다고 밝혔다. 이로 인해 EPS가 0.55달러 감소했으며, 해당 영향을 제외한 EPS도 2.67달러로 시장 기대치를 밑돌았다.

사업별로는 클라우드 부문이 두드러진 성장세를 보였다. 구글 클라우드 매출은 전년 동기 대비 103% 급증한 307억900만 달러로, 시장 예상치인 295억7000만 달러를 웃돌았다. 클라우드 부문 영업이익도 111억2100만 달러를 기록했다.

기업들의 AI 인프라 투자 확대와 생성형 AI 서비스 도입 증가가 성장을 견인했다. 구글이 자체 개발한 AI 반도체인 텐서처리장치(TPU) 시스템 판매도 매출 증가에 기여했다.

그러나 핵심 수익원인 광고사업은 시장 기대에 미치지 못했다. 로이터에 따르면 구글의 광고 매출은 820억1000만 달러로 시장 전망치를 약 14억1000만 달러 밑돌았다. 구글 검색 및 기타 광고 매출은 전년 대비 12% 증가한 633억5000만 달러를 기록했지만, 증가율은 전 분기 17%에서 둔화했다.

구글 서비스 부문 전체 매출은 963억200만 달러로 11% 증가했다. 자율주행 택시 웨이모 등이 포함된 기타 사업 부문 매출도 지난해 3억4400만 달러에서 3억7200만 달러로 늘었다.

순다르 피차이 알파벳·구글 최고경영자(CEO)는 "AI에 대한 전방위적 접근 방식이 사업 전반의 성장세를 이끌고 있다"며 "AI 인프라와 솔루션에 대한 높은 수요에 힘입어 구글 클라우드 매출이 103% 성장했다"고 강조했다.

그는 검색 서비스에서도 AI 투자 효과가 나타나고 있다며 검색어 증가율이 최근 5년 사이 가장 높은 수준을 기록했다고 설명했다. 구글의 생성형 AI 서비스인 제미나이 앱 이용자도 10억명에 도달했다고 밝혔다.

하지만 시장에서는 가파른 성장세보다 막대한 AI 투자에 따른 현금흐름 악화에 주목했다.

알파벳의 이번 분기 자본지출(CapEx)은 513억5500만 달러로 시장 예상치인 550억9000만 달러를 밑돌았지만, 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스 90억6500만 달러를 기록했다. 전 분기 마이너스 58억5500만 달러보다 적자 폭이 확대된 것이다.

로이터에 따르면 시장에서는 알파벳의 잉여현금흐름이 손익분기점에 근접할 것으로 예상했으나 실제 현금 유출 규모는 이를 크게 웃돌았다.

AI 투자에 따른 비용 부담도 커졌다. 알파벳은 AI 연구개발 등 전사 차원의 활동에서 76억5500만 달러의 영업손실을 기록했다.

로이터는 알파벳이 클라우드 설비 확충과 AI 연구개발에 막대한 자금을 투입하면서 현금 소진 규모가 시장 예상보다 커졌다고 분석했다.

투자자들의 실망감에 주가도 급락했다. 이날 알파벳 클래스A 주가는 정규장에서 1.34% 상승했으나 실적 발표 이후 시간 외 거래에서는 한때 10% 넘게 하락하며 290달러 안팎에서 거래됐다.