금융연 "내년 성장률 3.1%…반도체 호조에 소비 회복"

2027년 경제 및 금융 전망 세미나

총수출 증가율은 5.2%로 둔화 전망

금융권, 고금리·건전성 부담 직면 우려

[사진=연합뉴스]

내년 한국 경제가 반도체 수출 호조와 설비투자 확대, 민간소비 회복에 힘입어 3.1% 성장할 것이라는 전망이 나왔다. 다만 성장 동력이 반도체에 집중돼 있어 인공지능(AI) 투자 여건 변화에 따른 경기 변동성은 경계해야 한다고 지적했다.

한국금융연구원은 10일 서울 은행회관에서 열린 '2027년 경제 및 금융 전망 세미나'에서 내년 실질 국내총생산(GDP) 증가율을 3.1%로 전망했다. 올해 전망치인 3.8%보다는 낮지만 설비투자와 민간소비를 중심으로 내수 회복세가 이어질 것으로 내다봤다.

민간소비 증가율은 올해 2.0%에서 내년 2.3%로 높아질 전망이다. 반도체 등 수출 호조가 임금과 가계소득 증가로 파급되고 확장적 재정정책에 따른 가처분소득 확대가 소비 회복을 뒷받침할 것으로 분석됐다. 설비투자는 반도체 생산라인 증설 등에 힘입어 5.4% 증가할 것으로 예상됐다. 건설투자도 올해 0.1%에서 내년 1.6%로 개선될 전망이다.

반면 총수출 증가율은 올해 9.9%에서 내년 5.2%로 둔화할 것으로 예상됐다. 소비자물가 상승률은 2.4%로 올해(2.7%)보다 낮아지겠지만, 내수 회복과 재정지출 확대에 따른 수요 측 물가 압력은 커질 수 있다고 봤다. 국고채 3년물 연평균 금리는 기준금리 인상 가능성 등을 반영해 올해 3.7%에서 내년 4.1%로 상승할 것으로 전망했다.

반도체에 성장 동력이 집중된 점도 위험 요인으로 꼽혔다. AI 수익성에 대한 기대가 조정되거나 데이터센터 투자가 지연되면 반도체 수요가 위축되고, 수출과 투자뿐 아니라 소비에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이다.

김현태 한국금융연구원 거시경제연구실장은 "AI 수익성에 대한 기대 조정이나 데이터센터 투자 지연으로 반도체 수요가 급락할 경우 수출과 투자뿐 아니라 소비에도 충격이 파급될 우려가 있다"고 말했다.

금융업권별로는 금리 상승에 따른 조달비용 부담과 자산건전성 악화 우려가 이어질 것으로 전망됐다. 은행은 가계대출 규제 지속으로 대기업 중심의 대출 증가가 예상되지만, 조달비용 상승과 우량 기업 중심의 여신 쏠림이 부담으로 작용할 전망이다. 카드업권은 결제 부문의 성장은 이어지겠지만 이자·대손비용 부담으로 수익성 개선이 제한되고, 상호금융과 저축은행도 금리 상승에 따른 건전성 악화 가능성에 대비해야 한다고 연구원은 진단했다.