삼성證 "이마트, 자회사 불확실성 해소 통한 가시성 확보 필요…목표가↓"

[사진=이마트]

삼성증권은 12일 이마트에 대해 주요 자회사들의 실적 부진으로 실적 회복 가시성이 낮아진 점을 지적하며 목표주가를 기존보다 낮춘 8만1000원으로 제시했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

백재승 삼성증권 연구원은 이날 리포트를 통해 "올해 2분기 적자 전환한 SCK컴퍼니가 매출 부진 지속으로 적자가 확대된 한편, 신세계건설도 미분양 현장들의 할인분양 개시로 인한 손상차손 반영으로 적자가 확대되는 등 자회사 실적이 전반적으로 부진했다"며 이같이 분석했다.

이어 백 연구원은 "SCK컴퍼니는 4분기 재개된 마케팅 행사 성공 여부로 실적 회복을 가늠해야 하는 등 자회사 실적 가시성이 부족한 상황"이라며 "다만 경쟁사 홈플러스의 영업력 회복이 쉽지 않은 상황이기에 경쟁 완화로 인한 이마트 본업 실적 회복 기조는 지속될 것으로 예상된다"고 전망했다.

이마트의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 1.2% 증가한 7조5000억원으로 집계됐다. 반면 영업이익은 69.6% 감소한 461억원으로, 시장 전망치(컨센서스)를 71% 밑돌았다. 백 연구원은 "대형마트 사업은 기존점 성장률이 10.6%를 기록하며 낮은 기저 및 경쟁 완화 수혜가 가시화됐다"고 평가했다.

그러면서 "자회사 실적 회복 및 재무구조 개선 여부가 중요한 관전 포인트가 될 것"이라고 덧붙였다.