OCI, 폴리실리콘 시장 치킨게임 조기종료 전망 <SK證>

(아주경제 이성우 기자) SK증권은 19일 OCI에 대해 폴리실리콘 시장의 치킨게임(chicken game)이 조기 종료될 것이라며 투자의견 매수와 목표주가 35만원을 유지한다고 밝혔다.

손지우 연구원은 "폴리실리콘 치킨게임은 반도체보다 조기종료가 가능하다"며 "지난 2008년 D램 웨이퍼 메이저 8개사의 시장점유율은 98.3%로 과점이었으나, 현재 폴리실리콘 메이저 7개사의 점유율은 69.8%에 불과해 군소업체의 이탈속도가 빠를 것"이라고 내다봤다.

손 연구원은 "주도업체인 OCI 가격결정력과 대형 4개사의 수급구조 등을 감안하면 실적 추가하락 가능성은 낮다"며 "Z-score(부도가능성평가)는 2009년 3분기 이후 2년 이상 업계 최고수준을 유지하고 있어 끝까지 살아남는 자는 OCI일 가능성이 높다"고 판단했다.