​[아주종목분석] 삼성SDI 전기차‧OLED 수혜입고 상승 앞장선다

하나금융투자는 삼성SDI의 4분기 영업이익이 흑자로 전환할 것으로 내다보고 내년부터 실적 상승세가 본격 진행될 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견으로 ‘매수’를 목표주가로는 25만원을 제시했다.

20일 김현수 하나금융투자 연구원은 “4분기 실적은 매출 2조원으로 전년대비 50%, 영업이익은 997억원으로 흑자전환이 예상된다”며 “내년 매출액은 7조8000억원으로 22%가 늘어날 전망이며 영업이익도 3735억원으로 280%가 증가할 전망”이라고 말했다..

이는 삼성SDI 주가의 향방을 좌우하는 스마트폰향 폴리머전지 부문의 실적이 정상화되고 있고, 자동차향 중대형전지 부문 영업적자가 축소중이기 때문이다. 또 삼성디스플레이 지분법이익 규모 또한 긍정적이다.

김 연구원은 “폴리머전지 부문의 경우 2분기 흑전 이후 수율 정상화에 따른 수익성 개선이 빠르게 이뤄지고 있다”며 “중대형전지 부문의 분기 영업이익률은 -10% 수준까지 상승한 것으로 추정된다”고 말했다. 이어 “내년 삼성디스플레이 지분법이익 규모는 9100억원으로 전망된다”고 덧붙였다.

하나금융투자는 올해 삼성디스플레이 중소형 올레드(OLED) 실적에 있었다면 내년 주가 상승 동력은 전기차를 지목했다.

김 연구원은 “장기적으로 글로벌 전기차 배터리 시장의 플레이어가 소수의 선도 기업으로 추려질 것으로 전망된다”며 “삼성SDI는 약25% 시장 점유율을 확보해 나갈 것”이라고 내다봤다.

내년 예상 자기자본이익률(ROE)은 10%로, 6년만의 두자릿수 ROE 회복도 전망된다.