"에스엠, 2분기 호실적·하반기 신인그룹 데뷔…목표가 '상향'" [유안타증권]

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유안타증권은 18일 에스엠에 대해 2분기 음반 판매량 급증과 하반기 신인그룹 데뷔 예정 등을 반영해 목표주가를 기존 4만6000원에서 5만7000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

2분기 에스엠의 매출은 1359억원으로 지난해 2분기보다 15% 감소했지만 영업이익은 132억원으로 240% 급증했다. 특히 본사 매출은 746억원으로 15% 늘었고 영업이익은 762% 급증한 167억원을 기록했다.

박성호 유안타증권 연구원은 에스엠의 2분기 호실적 배경으로 음반 판매량 및 음반·음원 합산매출 급증을 꼽았다.

박 연구원은 "2분기 음반 판매량은 269만장으로 2018년 4분기 298만장에 이어 역대 두 번째로 많은 판매량을 달성했다"며 "EXO 백현 미니2집(97만장)과 NCT127 정규2집 리패키지(53만장)의 기록적인 판매량으로 EXO 팬덤 약화와 NCT 성장 정체에 대한 우려를 한번에 해소시키는 호실적이었다"고 말했다.

음반 매출은 338억원으로 2018년 4분기 342억원에 이어 역대 두 번째로 많았고 음원 매출은 192억원으로 역대 최고치를 경신했다.

박 연구원은 "코로나19에 따른 아티스트 오프라인 활동 부족에도 불구하고 음반 및 음원 중심의 활동만으로 호실적 달성이 가능하다는 점이 확인됐다"며 "음반실적을 계기로 EXO와 NCT의 위력이 투자자들에게 재차 확인됐고 올해 하반기 신인 보이그룹과 걸그룹의 데뷔가 예정돼있어 경쟁사 대비 디스카운트 요인은 점차 축소될 것"이라고 말했다.