​"LG화학, 中 CATL 밸류에이션 갭 축소…목표가 '상향'" [유진투자증권]

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유진투자증권은 28일 LG화학에 대해 배터리 경쟁사와의 밸류에이션 갭 축소 및 기초소재부문 실적 전망 상향 등을 반영해 목표주가를 기존 70만원에서 97만원으로 높였다고 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

황성현 유진투자증권 연구원은 LG화학과 배터리 부문 경쟁사인 중국 CATL의 밸류에이션 갭이 축소될 것으로 전망했다.

황 연구원은 "최근 LG화학의 중대형 전지사업 흑자 전환과 유럽 전기차 판매량 증가로 전지사업 가치가 주가에 반영되고 있으나 여전히 CATL에 비해서는 할인돼 거래되고 있다"며 "중국의 보조금 축소로 CATL의 영업이익률은 15%에서 최근 1분기 12%까지 하락한 반면 LG화학은 유럽 공장의 수율 안정화로 지난해 –5%에서 내년 6%로 확대될 전망"이라고 말했다.

이어 "유럽을 중심으로 시장 점유율이 확대되며 전기차용 배터리 매출 성장률도 경쟁사를 추월해 주가 재평가가 지속될 것으로 예상된다"고 말했다.

기초소재부문의 올해 3분기 영업이익 전망치는 ABS와 PVC 시황 호조를 반영해 기존 3690억원에서 5347억원으로 높였다. 이로 인해 올해 영업이익 추정치도 기존 1조9250억원에서 2조1640억원으로 상향 조정했다.