LX인터내셔널, 물류 이익률 확인 필요…목표가 5.8만 [하나증권]

[사진=아주경제DB]

하나증권은 27일 LX인터내셔널에 대해 물류 부문의 이익률이 향후 실적의 주요 변수가 될 것이라고 전망했다. 투자의견 매수, 목표주가 5만8000원을 각각 유지했다.

하나증권은 LX인터내셔널의 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 4.3% 감소한 2164억원으로 컨센서스를 밑돌 것으로 예상했다.

유재선 하나증권 연구원은 "자원은 전분기대비 소폭 감소한 실적이 예상, 팜오일 가격은 하락했지만 호주와 인도네시아 유연탄 가격은 높은 수준을 유지하고 있다"며 "전 분기대비 생산량 감소가 예상되고 인도네시아 정부에서 로열티를 추가로 부과함에 따라 이익률 정체가 불가피하다"고 설명했다.

유 연구원은 "물류는 경기 둔화 우려 등으로 컨테이너선 운임이 하락하고 있기 때문에 이익률 둔화가 예상된다"며 "2020년 이후 유지된 3% 이상 마진이 향후에도 유지될 것인지 확인이 필요하다"고 분석했다.

그는 "에너지 원자재 가격은 4분기 단기 조정 이후 최근 재차 반등하고 있고 생산량도 2023년 이후까지 꾸준하게 늘어날 예정"이라며 "운임 약세에 의한 물류 부문 이익률 하락이 예상 되는 가운데 해당 속도가 향후 실적 눈높이를 결정하는 주요 변수가 될 것"이라고 판단했다.