다올證 "에이피알, 펀더멘탈 양호…실적 우려 없다"

[사진=에이피알]

다올투자증권은 5일 에이피알에 대해 주가가 급락해 실적 우려가 있으나 펀더멘탈 변화가 없다며 투자의견 '매수'와 목표주가 40만원을 유지했다.

박종현 연구원은 "5월 수출 데이터가 전월 대비 34% 감소하면서 2분기 실적 우려기 제기돼 이달 3, 4일 이틀 연속 주가가 하락했다"면서 "5월 수출 부재로 인한 실적 추정치 변경은 없다"고 밝혔다.

이어 "에이피알은 미국, 일본, 중국 등 주요 국가에 법인을 설립해 직판체제를 운영하고 있는데 해외 법인으로 선적되고 재고가 쌓이면 해외 법인에서 기업간소비자(B2C) 판매가 이뤄지는 구조"라며 "1~4월까지 선적된 물량으로 5월 판매가 됐고 신공장인 2공장에서 생산된 물량은 6월에 선적 발생할 예정"이라고 설명했다.

박 연구원은 "5월 수출 데이터 공백과 함께 주가 급락하여 실적 우려가 있으나 펀더멘탈 변화는 없다"며 "장기적으로 홈뷰티, 뷰티테크 세그먼트에서의 성장성이 긍정적"이라고 말했다.

그러면서 "높은 자사몰 비중을 통해 광고선전비 효율적 집행이 가능하고 단기적으로 전 분기 대비 증익을 보여줄 국면"이라며 "올해 1분기 전년 대비 화장품 매출 성장률(36%)에서 확인했듯 홈뷰티 외 화장품의 성장 또한 견조해 실적 성장에 대한 우려를 불식하고 있다"고 덧붙였다.