[美 금리 동결 여파] 한은, 2월 인하 뒤 숨고르기 유력…"추경 투입 시급"

얼어붙은 경기 부양하려면 금리인하 필요한데

연준 매파적 기조로 한은도 속도조절 불가피

"경기 하방 심각" 일단 2월 인하 전망은 지배적

[사진공동취재단]

미국이 새해 첫 기준금리 결정에서 동결을 선택하면서 우리나라도 금리를 내려 경기를 부양하는 통화정책 운용이 어려워졌다. 추가경정예산(추경) 편성을 둘러싼 공방이 지속되면서 확장적 재정정책 추진도 난망이다. 경기 부진 장기화에 대한 우려가 점증하고 있다.  

30일 미 연방준비제도(연준·Fed)는 기준금리를 4.25∼4.50%로 동결하며 지난해 9월 '빅 컷'(0.50%포인트 인하)을 시작으로 12월까지 세 차례 연속 이어진 금리 인하 행진을 멈췄다. 

견조한 경기 흐름, 여전히 높은 인플레이션 지수, 트럼프 2기 관련 불확실성 등을 이유로 통화정책 속도 조절에 나섰다. 제롬 파월 연준 의장은 "경제가 계속 강세를 유지하고, 인플레이션이 2%를 향해 꾸준히 이동하지 않는다면 우리는 더 오래 정책적 인내를 유지할 수 있다"며 매파적 발언을 쏟아냈다.

파월 의장 발언과 관련해 한국은행 워싱턴주재원은 "앞으로 트럼프 행정부의 정책 변화 등을 고려해 매 회의마다 금리 조정 필요성을 신중하게 선택할 것"이라고 평가했다. 

한은의 부담도 커졌다. 우리나라만 금리를 내려 한·미 금리 차(1.50%포인트)가 확대되면 원화 가치 하락(환율 상승)으로 물가가 올라 한은의 목표 물가 상승률(2.0%) 유지에 악영향을 미친다. 외국인 자금 유출도 가속화할 수 있다.

경기 상황을 감안하면 금리를 안 낮출 수도 없다. 한은은 이례적으로 1월 경제 전망을 내놓으며 올해 우리나라 성장률 전망치를 1.6%까지 하향했다. 잠재성장률(2%)을 한참 밑도는 수치다.

일단 2월에는 금리를 내릴 것이라는 전망이 우세하다. 다만 연준의 행보와 달러당 1400원대 환율 수준을 고려하면 상반기 중 추가 인하는 어렵다는 게 중론이다. 통화정책 운용이 쉽지 않다면 재정정책으로 보완해야 하는데 여당 측 추경 반대 기조가 워낙 강해 추가적인 재정 투입이 지연되고 있다. 

최제민 현대차증권 이코노미스트는 "대내외 경기 하방 리스크가 매우 심각한 상황"이라며 "(경기) 선순환을 유도할 수 있는 완화적 통화정책과 추경이 시급하다"고 지적했다.