대신證 "LG유플러스, 2026년 이후 안정적 성장·주주환원 확대 전망"

LG유플러스 사옥 전경 [사진=LG유플러스]

대신증권은 24일 LG유플러스에 대해 2026년 이후 안정적인 이익 성장과 주주환원 규모 확대가 기대된다고 밝혔다. 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 각각 유지했다.

김 연구원은 3분기 실적과 관련해 "매출은 3조8000억원, 영업이익은 1400억원 수준이 될 것"이라며 "명예퇴직 비용 약 1600억원이 반영된 것이며 이를 제외하면 영업이익은 3000억원으로 호실적을 기록할 것"이라고 분석했다.

무선서비스 부문에 대해서는 "매출은 전년 동기 대비 4.8% 증가한 1조6000억원, 무선 ARPU는 3만6300원 수준"이라며 "마케팅 비용은 매출 대비 19%로 5G 도입 이후 평균(22%)보다 낮을 것"이라고 분석했다.

주주환원 정책과 관련해 김 연구원은 "2026년 DPS는 770원으로 상향될 가능성이 크고, 자사주 매입 규모도 800억원에서 최대 1400억원으로 확대될 수 있다"고 내다봤다. 

이어 "9월 사이버 침해 사고는 단기적으로 주가 변동성 요인으로 작용하겠지만, 현재 진행 중인 800억원 규모 자사주 매입이 방어 역할을 하고 있다"고 덧붙였다.

그러면서 "통신 업종 전반이 데이터 트래픽 증가와 B2B 사업 확대에 힘입어 안정적인 성장세를 이어갈 것"이라며 "LG유플러스는 구독형 서비스와 기업용 네트워크 사업을 통해 차별화된 수익 구조를 구축할 수 있다"고 설명했다.