
미래에셋증권이 3일 에이피알에 대해 B2B 비중이 커지면서 수익성 개선이 예상된다며 목표주가를 기존 6만5000원에서 8만5000원으로 30.8% 상향했다. 투자의견은 매수를 유지했다.
배송이 미래에셋증권 연구원은 에이피알의 1분기 실적이 매출 2312억원, 영업이익 451억원으로 전년 동기 대비 각각 55%, 62% 상승하며 시장 기대치를 상회할 것으로 전망했다. 배 연구원은 "고마진 B2B 비중이 상승하며 수익성 개선도 기대된다"며 "이번 분기 수익성 개선 폭에 따라 추가적인 마진 개선 가능성도 존재한다"고 말했다.
1분기 B2B사업 매출은 459억원으로 전년 동기 대비 829%, 직전 분기 대비 53% 증가할 것으로 예상했다. 배 연구원은 "유럽, 중동, 동남아 등 지역을 중심으로 빠르게 확장 중"이라며 "도매 매출 특성상 성숙기에 재고 시점에 따라 등락할 수 있으나 에이피알은 채널 진출 초입으로 재고 이슈 없는 강한 성장 구간"이라고 말했다.
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