"CJ프레시웨이, 올해 이익 증가 방향성 확실"[KB증권]

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KB증권은 9일 CJ프레시웨이에 대해 투자의견 매수, 목표주가 4만1000원으로 상향 조정했다. 단체급식시장 내 점유율 상승, 식자재 유통부문 수익성 개선에 따른 레버리지 효과 등 구조적인 실적 향상 요인이 업계 내 돋보이기 때문이다.

CJ프레시웨이의 올해 1분기 예상 매출액 7277억원과 영업이익은 60억원으로 추정된다. 계절적 비수기와 단체급식 거래처 수가 급증한 가운데 인건비가 추가 상승한 점이 실적 향상을 제한할 전망이다.

다만, 저수익 거래처 디마케팅, 계약단가 정상화 등 식자재 유통부문 내 수익성 중심의 영업전략과 그룹사 CJ제일제당의 간편식 판매호조에 따른 동반 성장은 지속된 것으로 보인다.

박애란 KB증권 연구원은 "CJ프레시웨이의 실적 모멘텀은 1분기 보다 2분기, 상반기보다 하반기로 갈수록 강화될 전망"이라며 "지난해와 같이 경로 다변화에 따른 수주 확대 지속과 인건비 상승을 반영한 단체급식 단가 인상, 매장 규모에 따라 초기 비용 부담이 큰 컨세션 경로의 수익성 개선 등의 효과가 단체급식 이익 흐름에 점차 반영될 것으로 본다"고 진단했다.