"이마트, 여전히 기대 가능한 호재 많다" [미래에셋대우]

 

미래에셋대우는 27일 이마트에 대해 "여전히 기대 가능한 호재가 많다"며 투자의견 매수, 목표주가 19만원을 유지했다. 이마트 주가수준(밸류에이션)을 높일 수 있는 호재가 다수 존재한다는 판단에서다.

쓱닷컴은 배송 규모 확대와 성공적인 프로모션으로 당분간 시장점유율(M/S)을 회복할 전망이다. 앞서 3분기에는 별도 기준 판관비 감소가 시현됐다.

부진점 폐점과 매장 운영 효율성 증가 노력으로 내년 판관비 절감 가능성이 높을 것으로 보인다. 판관비 절감은 영업이익 레버리지 효과를 창출하는 요소다.

김명주 미래에셋대우 연구원은 "경쟁사인 쿠팡은 향후 직매입 확대보다는 플랫폼을 활용한 손익 개선에 초점을 둘 것"이라며 "이는 이마트 기존점 개선에 긍정적으로 다가올 것"이라고 했다.

그는 "향후 이마트의 오프라인 자산 활용도가 높아질 것"이라며 "효율적인 고정 자산 활용을 통한 밸류에이션 상승과 고정비 절감 가능성이 높다"고 덧붙였다.