​레이, 실적은 ‘개선’ 성장스토리도 ‘유효’ [유안타증권]

[사진=아주경제DB ]

유안타증권은 코스닥 상장기업 레이에 대해 핵심 기술력을 보유한 상황에서 매출이 안정세로 돌아서면서 성장세가 지속 될 것으로 봤다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 최근 무상증자에 따라 기존 9만원에서 4만3000원으로 조정했다.

안주원 유안타증권 연구원은 8일 보고서를 통해 “2분기 매출액 218억원과 영업이익 44억원으로 전망된다”며 “2분기 실적 개선 시작으로 주가 반등 이루어질 것”이라고 밝혔다. 특히 중국 중심의 아시아와 미국 매출액 증가로 인해 회사의 외적 성장이 기대된다고 덧붙였다.

레이의 2분기 매출과 영업익은 각각 전년대비 179.9%, 흑자전환이 예상된다. 미국과 중국, 일본 등 전 해외 지역에 걸친 솔루션 및 장비 판매 증가가 이뤄지고 있고, 이미 1분기에도 아시아 지역 매출액이 크게 상승했기 때문이다. 증가율은 전년동기대비 30% 이상이며 매출액 기준으로는 100억원을 상회했다. 미국도 20억원 이상의 매출액을 달성했다.

안 연구원은 “현재 국내외 백신보급이 빨라지며 치과 영업이 재개됨에 따라 덴탈 장비 주문이 급증하고 있다”면서 “1분기 쎌마테라퓨틱스 관련 비용만 60억원 이상 반영되며 저조한 실적을 보였으나 2분기 성수기 진입, 비용 부담 감소 등으로 실적 개선이 예상된다”라고 전망했다.

레이는 3차원 스캔부터 CAD&CAM, 3D프린팅까지 핵심 라인업을 모두 갖추고 있다. 여기에 3D구강스캐너와 밀링머신까지 갖추고 있는 디디에스를 인수해 솔루션 경쟁력을 높여나가고 있다. 또한 중국 조인트벤처(JV)설립, 생산시설확충 등을 위한 자금조달도 모두 마쳤다. 이는 2분기 실적 개선을 이끌 재료로 주가 반등으로 이어질 전망이다.

안 연구원은 “2021년 레이의 예상 매출액과 영업익은 각각 전년대비 64.7%, 269.2% 상승한 909억원, 169억원이 될 것”이라며 “매출액의 90% 이상이 해외에서 발생하고 있고 고 성장하는 산업에 속해 있는 업체인 만큼 여전히 투자 매력이 높다”라고 강조했다.